Symbiotic pivote officiellement vers les marchés collatéraux avec le lancement, ce mercredi, de Symbiotic Core V2. Le protocole, soutenu par le fonds Paradigm, abandonne son positionnement initial de simple protocole de restaking pour devenir une infrastructure de collatéral partagé au service de plusieurs usages DeFi : assurance décentralisée, crédit et actifs du monde réel tokenisés (RWA). Cette bascule, confirmée directement par l’équipe du projet, change la manière dont les capitaux circulent entre les différentes applications financières onchain.
Symbiotic pivote officiellement vers les marchés collatéraux : ce qui change
Jusqu’ici, Symbiotic était surtout connu comme un protocole de restaking, une technique qui permet de réutiliser des cryptomonnaies déjà mises en jeu (staking) pour sécuriser d’autres services onchain en échange d’un rendement additionnel. Avec Core V2, l’équipe du projet officialise un changement de cap déjà amorcé : « Symbiotic Core V2 marque sa transition vers les marchés collatéraux, et c’est cette mise à jour qui rend ce changement officiel », a indiqué un représentant du projet.
Concrètement, au lieu que chaque application DeFi — pool d’assurance, protocole de crédit, coffre-fort RWA — immobilise sa propre réserve de capital isolée, ces applications peuvent désormais puiser dans une base de collatéral commune. C’est ce changement de modèle qui justifie qu’on puisse dire que Symbiotic pivote officiellement vers une logique d’infrastructure partagée plutôt que de rester un simple protocole de restaking parmi d’autres.
Comment fonctionne le nouveau système de collatéral partagé
L’un des principaux apports de Core V2 est de garder les capitaux productifs même lorsqu’ils ne servent pas activement à sécuriser un produit financier. Selon l’annonce du projet, les fonds déposés dans les coffres-forts (vaults) Symbiotic peuvent être redirigés dynamiquement vers des protocoles de prêt bien établis comme Aave et Morpho pour générer un rendement de base. Dès qu’un besoin de garantie survient, le système rappelle automatiquement les fonds pour les remobiliser.
Chaque coffre-fort conserve toutefois des paramètres de risque définis séparément, exécutés directement onchain :
- des limites d’allocation propres à chaque vault ;
- des types de collatéral acceptés qui peuvent différer d’un vault à l’autre ;
- des conditions de perte définies au cas par cas.
Selon Symbiotic, cette mutualisation du collatéral permettrait une efficacité en capital supérieure de 70 % par rapport à des pools de liquidité isolés fonctionnant chacun de leur côté.
Liquid Lane, premier produit concret construit sur Core V2
Le premier produit à s’appuyer sur cette nouvelle infrastructure s’appelle Liquid Lane, déjà présenté le mois dernier. Il crée une couche de capital partagée destinée au règlement quasi instantané d’actifs du monde réel tokenisés, comme des fonds ou des produits de crédit privé transformés en jetons numériques.
Concrètement, un seul vault peut servir les demandes de rachat pour plusieurs actifs tokenisés à la fois, via un marché compétitif, pendant que le capital sous-jacent continue de générer un rendement. Les investisseurs peuvent ainsi échanger des fonds tokenisés ou des produits de crédit privé contre des stablecoins presque immédiatement, au lieu d’attendre une fenêtre de rachat classique pouvant s’étirer sur plusieurs mois.
Qui adopte déjà cette infrastructure de collatéral partagé ?
Plusieurs acteurs se sont déjà positionnés autour de Liquid Lane et de l’infrastructure Core V2 :
- Midas aurait été le premier émetteur à utiliser Liquid Lane, avec Fasanara Capital, gestionnaire d’actifs institutionnel pesant environ 6 milliards de dollars et à l’origine du fonds de crédit tokenisé mGLOBAL, comme premier curateur de vault.
- KPK, gestionnaire d’actifs onchain, a également rejoint Liquid Lane le mois dernier en tant que curateur de vault.
- Nexus Mutual prévoit d’utiliser la plateforme pour étendre sa capacité d’assurance DeFi. Son fondateur, Hugh Karp, explique que le collatéral partagé permet à des capitaux délégués de servir de réassurance derrière Nexus Mutual, avec des niveaux de perte définis séparément.
- Cap s’appuie sur l’infrastructure pour renforcer ses garanties de crédit institutionnel.
Le financement de Symbiotic depuis sa création
Ce virage stratégique s’appuie sur des bases financières déjà solides. Symbiotic avait levé 29 millions de dollars lors d’un tour de série A en avril 2025, mené par Pantera, avec la participation de Coinbase Ventures et de plus de 100 investisseurs providentiels, dont des personnalités issues d’Aave, Polygon et StarkWare.
Le projet avait auparavant réuni 5,8 millions de dollars lors d’un tour d’amorçage co-dirigé par Paradigm et cyber.Fund, ce qui explique en partie l’implication continue de Paradigm dans la trajectoire du protocole.
Conclusion
En officialisant son passage vers les marchés collatéraux avec Core V2, Symbiotic pivote officiellement vers un rôle d’infrastructure partagée pour l’assurance, le crédit et les actifs tokenisés, plutôt que de rester cantonné au restaking. L’adoption rapide par des acteurs comme Nexus Mutual, Cap ou Fasanara Capital via Liquid Lane suggère que ce modèle de collatéral mutualisé pourrait s’étendre à d’autres segments de la finance onchain d’ici 2026. Reste à voir si d’autres protocoles de restaking suivront le même chemin, et si investir dans l’écosystème qui gravite autour de Symbiotic deviendra un sujet suivi de près par les investisseurs institutionnels.
Source : The Block